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受制于季末效应3000点难以一蹴而就湿

2019/01/13 来源:平谷信息港

导读

受制于“季末效应”3000点难以一蹴而就根据《每日经济》前期研究,只有3月份沪市日均成交额达到2298亿~2605亿元,沪综指才有站上3

  受制于“季末效应”3000点难以一蹴而就

  根据《每日经济》前期研究,只有3月份沪市日均成交额达到2298亿~2605亿元,沪综指才有站上3000点的可能。从当前情况看,3月7日沪市2102.35亿元的成交额是近期的天量,但这距离突破3000点的要求还差约10%的放量

受制于季末效应3000点难以一蹴而就湿

。在此背景下,多头此前放弃了强攻,而采用了围而不攻的上策。既然利空已经逐步消化,后面就是如何攻城的问题了。

  A二级市场

  从二级市场来看,A股在前期试探3000点后挖了一个坑,近几日又逐渐抬头,向前期高点挺进。经过了近两周的震荡消化,从技术层面看,沪综指有冲击3000点的可能。

  盘面上,当前的市场有两个可喜变化。一是量能出现了稳步放大,这与资金面的宽裕显然有着很大关系。昨日,沪市的量能达到1736亿元,较本周四放大了26%。

  二是权重股开始发力。从历史看,每次攻克3000点等重要关口,必须依靠权重股发力。如2009年7月突破3000点,是以银行股为首的权重股在6月份开始拉升发起的;2010年10月,同样是金融等权重股发力,终帮助沪综指站上了3000点。

  本周以来,权重股已经在暗中发力。工商银行(601398)(601398,收盘价4.46元)已经五连阳,中国神华(601088)(601088,收盘所以臣服价29.19元)、长江电力(600900)(600900,收盘液压三脚架价8.09元)等大盘股也呈现出均线多头排列。昨日(3月25日),超大盘指数涨幅为1.36%,高于沪深股指。

  B市场估值

  当前,市场的估值依旧处于历史低位,估值中枢上移有望延续。

  随着中小板、创业板等前期高估值品种的回落,成长股的估值开始回归合理水平。统计显示,目前沪深两市加权平均PE在18倍左右,低于近两年平均值的10%。

  较低的估值水平为市场提供了两个看点。一是在没有大的利空下,市场很难出现大调整;二是低估值板块有望出现估值修复性行情。

  典型的例子就是地产每个人都有一本很难念的经股。近期,地产股年报捷报频频。如冠城大通(600067)(600067,收盘价9.92元)净利润同比增长82.8%;外高桥(600648)(600648,收盘价14.32元)同比增长88.03%;首开股份(600376)(600376,收盘价18.52元)同比增长43.82%;荣盛发展(002146)(002146,收盘价14.11元)同比增长67.56货架生产设备%。在此背景下,地产股中市盈率低于20倍的股票多达20家之多。

  中银国际分析师田世欣指出,地产股良好的年报激发了市场人气,近期该板块的低估值优势的确也在横向对比中显现出来。

  另一方面,今年以来防御性板块尚没有出现像样的投资机会,估值水平相对较低。对此,东吴证券策略分析师寇建勋建议关注食品饮料和商业股的机会。据他对近5年行业上涨幅度看故事的少年的统计,每年的四月份,以食品饮料和商业为代表的消费类股票都有不错的表现,远超大盘的表现。

  目前,银行股也有蠢蠢欲动之势。在存款准备金率提高至20%后,银行股的利空效应渐少。本次冲击3000点,会不会又是银行股发动的呢?

  C突破时机

  昨日,沪综指收于2977.81点,距离3000点仅不到30点的距离。不过,看好后市并不意味着站上3000点能一蹴而就。

  从历史看,季度末往往不是“攻城掠地”的时机。

  历史数据显示,2010年6月下旬、9月下旬、12月下旬股指都有不同程度的回调。这是全方位移动照明车因为,从2010年二季度银行监管指标趋严后,季度末、半年度末、年末资金价格都有明显的阶段性抬升,从而给资本市场带来了“季末效应”。

  日信证券首席策略分析师徐海洋指出,“季末效应”是银行体系内短期流动性紧张对股市的冲击。尽管这一现象背后的复杂作用机制难于揭示,但拆借利率大幅飙升往往对应着股市的阶段性回落。由此判断,3月下旬市场将受制于“季末效应”。也就是说,下周沪综指能否突破前期高点并站稳3000点,仍然存在不确定性。

  值得注意的是,《每日经济》前期的研究观点也印证了这一说法。根据真实换手率计算,日均成交额达到2298亿~2605亿元,沪指才有站上3000点的可能。由于3月份的日平均量能只有1603亿元,距离2298亿元的标准较远,站稳3000点的时机恐将推迟到4月份。

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