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地產銷售環比季節性回升薦股

2020/01/10 来源:平谷信息港

导读

地产:销售环比季节性回升 荐 股 类别: 机构: 研究员:[摘要]■策略:我们认为随着央行放松政策的落地,未来房地产销量回升是大概

地产:销售环比季节性回升 荐 股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

■策略:我们认为随着央行放松政策的落地,未来房地产销量回升是大概率事件地产股会提前反应销量回暖的预期,推荐龙头招商地产、保利地产,并继续推荐销售较好的龙头:万科A、华夏幸福此外,行业底部越来越清晰,转型仍然是未来行业主旋律,我们继续看好转型的地产企业,推荐华业地产、银亿股份、广宇集团

■土地市场:9月成交面积同比回落,均价继续上升,一线城市土地市场小幅回暖9月单月土地购臵面积 227万平方米,同比降低12.4%,环比增长8.9%;成交价款1087亿,同比增5. %,环比增25.4%;成交均价 68元/平米,同比增20.2%,环比增15.2%累计方面,前三季度全国购臵土地面积24014万平米,同比-4.6%,降幅较前8月增加1.4个百分点,成交价款6781亿,同比增11.5%,同比增速较前8月下降1. 个百分点年成交均价2824元/平米,同比增16.8%,增幅较前8月上升0. 个百分点

我们认为目前开发商拿地仍偏谨慎,但随着限贷限购政策的落地,商品房销售将逐渐回升,开发商购臵土地面积和金额整体也将呈触底回升趋势,但一、二、三线城市的分化将延续,今年以来一线城市土地市场明显优于二、三线城市

■地产投资数据继续恶化,新开工维持低位:前三季度累计房地产投资6.88万亿,同比增12.5%,增速较上月下降0.7个百分点;房屋新开工1 .1亿平米,同比降9. %,降幅较前8月小幅收窄1.2个百分点

三季度住宅成交整体仍处低位,开发商投资意愿较低,新开工增速持续处在负增长区我们认为随着9月底央行、银监会放松首套房认定标准等政策的逐渐落实,监管层面政策“托底”的意图明显,四季度全国商品房成交量的筑底回升是大概率事件而房地产投资往往滞后于销售的变动,预计未来投资增速仍将呈继续筑底的过程,但下行的空间有限

房地产开发资金来源总额和上月基本一致,相对上半年有所回升,回升主要来自于企业自筹资金,销售回款同比继续回落9月单月资金来源1.08万亿,同比增-0.6%,环比增7. %,其中贷款1624亿、自筹4917亿、回款(定金、预收款和按揭) 774亿,同比分别变动- .6%、+10. %和-12.5%,环比分别变动+4.6%、+8. %和+11.5%今年以来企业自筹资金占比上升,销售回款占比下降,前三季度贷款、自筹、回款资金占比分别变得+1.5、+ .4和-4.5个百分点

■销售:季节性影响住宅销售环比回升,但仍同比回落9月单月销售面积10574万平米,同比/环比变动-12.1%和+40.9%;销售金额6202亿元,同比/环比变动-10. %和+ 9.7%

前三季度商品住宅销售面积和金额同比降幅维持低位,销售面积降幅继续扩大,金额略有回升销售面积和金额分别为6.77亿平方米和4.05万亿元,分别同比下降10. %和10.8%,降幅分别较上月变动-0. 和+0.1个百分点销售均价为5987元/平方米,同比变动-0.6%,降幅较上月收窄0.5个百分点

■风险提示:房地产销售面积降幅超预期

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